ELLAS DEBERÍAN QUEDARSE.  Es cierto que creció el endeudamiento del sector. Pero menos que el valor de la hacienda; y lejos, todavía, del nivel esperable, en razón de las perspectivas del negocio. Es que los ganaderos aguardan tasas y plazos acordes a las características de la actividad, para poder sostener un proceso de inversiones de largo plazo, como retención o adquisición de vientres; mejoras en infraestructura; etc. FOTO / Revista Campo Andino & Agroindustria.

El primer eslabón de la cadena ganadera argentina cerró el tercer trimestre con un crecimiento acumulado de sus pasivos financieros (por créditos bancarios) superior al 20%, comparado con el cierre de 2024.

El tema es abordado en el último reporte del Rosgan (el Mercado Ganadero de la Bolsa de Comercio de Rosario), cuya edición coordina la analista María Julia Aiassa.

El informe parte de datos publicados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) sobre saldos (al 30 de septiembre último)de préstamos otorgados a empresas que se dedican a la cría de ganado bovino, excepto cabañas.

Según esa fuente, el pasivo total, a esa fecha -y para ese segmento de la cadena- sumaba aproximadamente 1.014 millones de dólares.

Ese monto, comparado con el saldo del trimestre previo, muestra una ligera contracción (-5%). Pero representa un acumulado, en los primeros 9 meses, que supera en casi un 20% a los USD 852 millones contabilizados en diciembre de 2024.

EN ALZA. Al 30 de septiembre último, 44% de lo adeudado por el sector eran obligaciones en dólares. Un año atrás, representaban el 18% del total; y dos años antes (septiembre de 2023) los créditos en USD equivalían a sólo 5% del total.

MÁS CRÉDITO EN DÓLARES

Además, por tercer año consecutivo se observa un incremento en los saldos de obligaciones contraídas en moneda extranjera y una reducción de créditos tomados en moneda nacional, destaca la analista del Rosgan.

Detalla que, al 30 de septiembre de este año, el 44% de lo adeudado por el sector eran obligaciones en dólares. En cambio, un año atrás, los saldos de préstamos en USD representaban el 18% del total; y al final del noveno mes de 2023, equivalía a sólo el 5% del total

Aiassa señala que esta evolución «refleja un mayor acceso a líneas de financiamiento en dólares, algo poco habitual para el sector ganadero».

Cree que, en la medida en que se consolide cierta estabilidad cambiaria y la reducción de las tasas en dólares, estos instrumentos crediticios deberían tener mayor participación en el sector.

«Esto sería especialmente relevante -destaca el análisis- en préstamos con amortizaciones de largo plazo, destinadas a incentivar la retención de vientres, la implantación de pasturas u otras inversiones productivas que demande la actividad ganadera en una fase de expansión».

TASAS «POCO SALUDABLES»

Considerando la necesidad de expansión del sector, Aiassa evalúa como «muy favorable la relación existente entre el nivel de endeudamiento vigente y la cantidad de animales en stock» .

Señala en ese sentido que, según este indicador, «durante el último año los saldos de deuda por cabeza de ganado han pasado de una relación de USD 16 a USD 20» .

Pero (siempre hay «un pero» …) el problema está en el costo promedio del endeudamiento, tanto en dólares como en pesos. Es que hubo «un incremento significativo en las tasas de mercado, lo que vuelve poco saludable la relación analizada previamente» apunta la analista.

BAJÓ LA «ESPUMA» POLÍTICA

Reconoce, sí, que en las últimas semanas -«en particular luego del cambio de escenario político registrado tras las elecciones legislativas de octubre», aclara- «el mercado experimentó una sustancial reducción de tasas» .

Para ponerlo en números, toma como referencia la tasa BADLAR informada por el BCRA. En el último mes «registró una baja del 44% –destaca- pasando del 57,3% a mediados de octubre, a niveles próximos al 32% anual» .

SIGUE ALTO. Aunque en las últimas semanas bajó la espuma, con el cambio de escenario político tras las elecciones de medio término, sigue muy alto el costo promedio del endeudamiento bancario, tanto en dólares como en pesos.

… NO HA SIDO SUFICIENTE

Aiassa apunta que, pese a esa reducción del costo del dinero (y aun admitiendo que debería seguir bajando), todavía es lento el incremento de los préstamos bancarios tomados por el sector, comparado con «el excepcional aumento» de los precios de la hacienda durante el último año.

Compara, en ese sentido, que «mientras el nivel de endeudamiento bancario del sector creció un 20%,medido en pesos constantes, el valor de la hacienda aumentó entre un 45% y un 65%» .

«Este desfasaje -razona Aiassa- refleja claramente la imperiosa necesidad de que el sistema financiero adecue su oferta a los requerimientos de un sector con excelentes perspectivas de crecimiento en los próximos años, pero con la necesidad de acceder a instrumentos financieros apropiados para la actividad, tanto en costos como en plazos» .

CRÉDITO BANCARIO PARA EL SECTOR GANADERO FINANCIAMIENTO DE LA GANADERÍA EN ARGENTINA